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理念與技巧

帶上自律和狠心走好每一步

交易成功的關鍵,并不在于我們學會了多少技術分析、掌握了多少基本面數據,而是在于自律和狠心。 今年“雙十一”,群里刷得最多的活動是助力“喵幣”和“蓋樓”。說到底,就是通過用戶的社交關系鏈為自己的產品拉新或促活,這是當下所有企業熱衷的事情,原因無非是整個互聯網都進入后流量紅利時代,超級APP的增量市場基本到達了“天花板”。 我在朋友圈看到一個對“喵幣”和“蓋樓”的調侃:“一頓操作猛如虎,每天賺了五塊五。”這么生動形象的描述,不禁讓人會心一笑。然而,笑完之后更多的是思考,在期貨市場不也經常是這樣嗎?在一頓猛如虎的操作下,不僅賺的少,有時候還虧錢。 在期貨市場中,大家都是一樣的,一邊挨著耳光,一邊不斷成長,同時還要學會躲避掉各種“坑”。通過和身邊優秀投資者的交流,我慢慢發現,成功投資者使用的方法各有不同,而失敗投資者使用的方法則千篇一律,最后都歸結于投資心態。 其實,交易成功的關鍵,并不在于我們學會了多少技術分析、掌握了多少基本面數據,而是在于自律和狠心。 自律才是最好的修心 “白云居士”在最近的期貨日報實盤大賽頒獎典禮上說:“投資者需要開拓思路,提高境界,最根本的是修心。”而自律則是最好的修心,在與自己的斗爭中不斷提高自己,專業學識、自律程度等都可以通過交易展現出來。 其實,大多數投資者離開這個市場,并不是因為他們蠢笨或者缺少交易技巧,而是因為他們沒有辦法控制自己,沒有制定交易計劃,或是拋開制定好的計劃隨性交易。然而,一個嚴格自律的人會說到做到,嚴格執行交易計劃,不會半途而廢。我想,這也可能是近年來程序化交易如此受歡迎的原因,不受情感控制的程序和機器,在沒有人為干擾的情況下,完美地執行命令,而這一點恰恰是很多投資者所缺乏的。 我一直認為,沒有靠運氣成功的投資者,我們所看到的光鮮,背后都是大寫的努力和自律,優秀投資者的自律程度是我們想象不到的。盤感、知識、經驗、技巧不會從天上掉下來,別人的經驗不一定適合自己,適合自己的交易系統和方式需要自己一步步去摸索。在這個過程中,只要有一丁點兒的不堅定,隨時都有可能掉隊或被市場淘汰。 狠心是想被溫柔相待 在期貨市場,每個人都有機會,都可以通過努力賺到錢,甚至可能跨越階層。不過,這是一個殘酷的市場,很多人被傷得遍體鱗傷,懊惱地離開,把一切留在身后,但這也是一個公平的市場,永遠不會埋沒任何形式的才華,所以才會有如此多聰明的人前赴后繼。 實際上,交易中有很多的不如意,很多時候是因為我們對自己抱有幻想和過高的期望,總認為自己運氣爆棚、能力超群,希望市場能夠按照我們做單的方向去運行,但往往事與愿違。 殊不知,如果沒有一股不服輸、死磕到底的精神,賺了虧了都很佛系,不探究原因、不規避風險,那么在虧損時就沒有辦法果斷止損。同時,在達到盈利目標時,沾沾自喜地離開,沒辦法做到對自己狠心,那么就不要參與期貨市場,因為只有對自己狠心,市場才會溫柔對你,才不會在你抱有幻想時給你一拳重擊。 總之,交易不可能一蹴而就,需要持之以恒的歷練。堅定地按照交易計劃,帶上自律和狠心走好每一步,剩下的就都交給時間吧。更重要的是,愿你歷經坎坷,仍覺得值得。 [詳情]11-20

11-11

“雙十一”下單,你們拼速度,我們拼技術......

11-08

我就想逛個淘寶而已,你居然讓我學期貨?

10-30

推動產融結合 探索共享共贏

09-04

戰勝“售盈持虧”的交易行為

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ETF股指期權專欄

【理性參與股指期權交易】期權交易:你敵不過時間

期權是金融市場最重要的風險管理工具之一。引入股指期權,是完善我國金融市場風險管理體系的重要舉措。隨著中金所股指期權仿真交易的推出,市場參與者對股指期權的熱情也在逐漸升溫,對于期權的風險管理、資產配置等功能理解也日益加深。本文旨在闡述投資者在參與交易前需要了解的一些期權的特性,幫助投資者積極把握市場機會,理性參與期權交易。   一、期權時間價值隨到期衰減,非理性買入面臨虧損風險   期權的價格,是期權買方為所獲得的權利支付的費用。而這份權利在到期的那一天失效,因此隨著到期日的臨近,權利的時間價值也會相應衰減。期權的這種特性,會使得期待通過單邊爆炒期權而實現盈利的投機者面臨巨大的風險。以下將逐步分析期權非理性的買入者面臨的虧損風險。   首先,投資者需要理解每過一天,無論現貨如何變動,時間的流逝都會造成期權價值的一定流逝。對此最簡單直觀的衡量方法,就是 Theta 值(期權價格時間流逝度量)。以下圖滬深 300 股指某看漲期權為例,在到期前一周 Theta 為 -1.90 ,那么經過一天后,期權的價值就會減少 1.9 點。   其次,要理解每天的時間流逝成本占總投資的比例。對同一期權,在臨近到期時,時間價值的衰減往往特別顯著。比如說,還有兩天到期時, theta 值約 -3.50 ,期權價格為 13.77 ,也就是說如果投資者以 50 萬元滿倉買入,一天之后承受的固定成本損失為 12.7 萬元,多達 25.4% ,這對于一般投資者是難以想象的成本。而對于兩周后到期的期權,每天時間價值流逝僅為 3.6% 。所以在買入期權投機之前,仔細理解時間流逝對期權造成的影響和它賦予你的權利是很重要的。   在進一步分析之前,舉個例子,一位投機者以 20 元買入一塊本來 10 元的鮮奶蛋糕,而蛋糕因為越來越不新鮮而每過一天都在打折,如果投機者期待以 30 元倒賣出這塊蛋糕,虧損幾乎是無可避免的。這與期待非理性爆炒期權從而盈利的投機者類似,因為時間流逝帶來的 Theta 風險是巨大的。   最后,投資者需要理解,為了抬高期權超理性價格付出的資金,到期時都會歸零。對于平值附近的期權,越臨近到期,時間流逝造成的損失越大。如果期權價格非理性虛高,隨著時間流逝,虛高的部分會占比越來越大,面臨的風險也越大。而對于虛值程度較大的期權,期權價格完全由時間價值組成,到期則歸零。虛高的部分會隨著到期而恐慌性下跌,炒作的買方會面臨 100% 的虧損。   二、期權不易被爆炒的特性   期權的投資者在交易期權遇到交易價格高出理論定價時,很自然的會聯想起權證市場的情況,但本文要指出的是這兩種產品有著天然的不同性,不可以混為一談。   第一,期權市場定價效率遠高于權證。期權采用雙向交易機制,而權證則沒有賣空交易機制。權證的只有發行人(一般為大型機構)是權證賣方,普通投資者是買方,價格被非理性抬高時市場糾錯效率極低。期權中小投資者既可做多,也可做空,買賣雙方地位平等,市場的套利資金可以在期權價格過高時及時入場賣空。市場定價大幅偏離理論定價時會產生大量利潤空間,這使得期權套利者參與市場糾錯的積極性很高,從而自發的穩定期權市場運行。   第二,期權買賣供給充足,權證供給量受限。期權只要投資者新開倉,相應的期權供應量就會被自動創造出來。而權證是一種由發行人提供的證券產品,可供交易的數量不會隨著交易行為而變化,當對權證的需求提高時很容易被爆炒。供求關系決定了期權并不具備被爆炒的特性。   由上述兩點可以看出,由于期權產品本身的特性,爆炒期權盈利的可能性很小。當然,從制度上給予市場中的套利者、做市商適當的空間來進行價格糾錯,也有助于期權市場的平穩發展。   三、如果市場出現高估將存在套利機會   在期權上市初期,根據某些境外市場的經驗,可能會出現交易價格比理論的價格稍稍偏高的情況。如何在風險可控的前提下實現盈利成為了投資者應該重點思考的問題。   如果到期前買權波動率仍然高于賣權,可以利用買賣平價關系套利。投資者可以適當賣出股指,做多看跌期權,做空看漲期權,等待自動交割實現無風險的收益。另外,投資者通過隱含波動率差值乘以 Vega 值除以期權價格,在中金所目前的仿真交易行情中,可以估算出非常可觀的的年化收益。   交易者也可以做出賣出期權。如果判斷股指短期的波動率會在 20% 以下,而平值期權隱含波動率在 50% 的位置,即可以適當的賣出期權。如果結合現貨對沖,還可以抵消很大程度的風險。結合之前的例子,如果不斷以 20 元賣空價值 10 元的蛋糕,而且蛋糕還會隨時間流逝打折,這樣做的長期收益是相當可觀的。(注:本文內容不構成投資建議)   文章來源:證券時報 [詳情]12-03

12-03

【理性參與股指期權交易】股指期權:尋找適合自己的“支點”

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【理性參與股指期權交易】澄清期權認識的四大誤區

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【股指期權基礎知識】希臘字母——期權的風控體系

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【股指期權基礎知識】為什么股指期權需要采用現金交割?

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普法專欄

憲法日 | ?樹立憲法法律至上、法律面前人人平等的法治理念

樹立憲法法律至上、法律面前人人平等的法治理念 保證憲法實施,就是保證人民根本利益的實現 捍衛憲法尊嚴,就是捍衛黨和人民共同意志的尊嚴 維護憲法權威,就是維護黨和人民共同意志的權威 [詳情]12-06

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憲法日 | 中國共產黨領導是中國特色社會主義最本質的特征

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憲法日 | 我宣誓忠于中華人民共和國憲法...

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期貨讀書

好書推薦:《期貨狙擊手》

《期貨狙擊手》       書本探討職業期貨與外匯交易者彼得·布蘭德的交易情況,以及他如何利用趨勢圖的交易技巧。       本書*終目標是討論專業交易者的行為和情緒,以及探討其所涉及的層面,而非只是如何辨識下一筆交易機會。 作者簡介       彼得·布蘭德(Peter L.Brandt)從事期貨、外匯職業交易長達30多年,他是避險基金管理領域的早期開發者,同時為大型機構投資人提供經紀服務。       他是備受業內人士推崇的交易快訊刊物The Factor的發行人。布蘭德主要是從事自有賬戶的期貨與外匯操作,交易生涯的平均年度報酬高達68%! [詳情]12-06

11-29

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好書推薦:《華爾街幽靈》

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老羅說投教

行情來了才學投資靠譜嗎

各位看官,新年好!2019年農歷年開年第一天,那就是開市紅彤彤呀!年前的一篇文章終于應景了今天的題目:《行情來了才學投資靠譜嗎》。其實昨天的行情,以及學員的操作和交流情況來看,答案已是很清晰了!“投資機會真的是留給有準備的人”,“學習好交易,就像家有礦”“老師教的技術戰法太實用了,風險管理,資金管理,靠譜的方法,讓思路很清晰”。。。。。。回饋的信息絡繹不絕。   那我今天要講的是什么呢?一定要具體點的對比,學習前后的區別,才知道投資學習的效果怎樣。即便是在市場掙錢了,也得總結,要舉一反三。   1、為什么以前會看過這樣一波行情,而無所適從!而現在不會了呢?因為認真參與培訓了,歸納出了重要的分析研判重點,多余的選擇被精簡了,目標感自然會增強,邏輯性就強,抓捕交易機會敏感度就會高。這是學出來的,練出來的,當然如果沒有很好的訓練,要形成這些,成本會更高。   2、以前遇見判斷不錯的行情,不敢下手,不斷地在自我肯定和自我否定中錯失行情或者抓不住利潤,嚴重影響了投資心態。就會沒有了交易的自信和果斷性。那么通過投資的教練技術學習,老師其實潛在地把自己的自信和果斷性已經加持給你了,讓交易自信和交易能力匹配。所以體現在交易上就能行云流水。不止這個,老師還給個法寶,這個法寶是什么?風險管理和資金管理。掌握了賺錢的能耐還是不夠的,你得敬畏這個市場!要平和的心態,不能膨脹成自負。要不然“出來混,終歸要還的”所以我們老師在培訓班上反復提到這一點,就是告誡學員別膨脹,同時也給了你解決的方案。就這樣,做著做著,心態才平和了,腦子不進水,這就是所謂財富自集。我們培訓班不是讓你包賺不賠,而是讓你在投資市場不當流星,是當恒星。學到這些了,你真的就是家里有礦嘍。   最后老羅點個題:投資交易的學習是一種狀態;投機交易能力的提升是一種常態,和行情大小沒有多大關系,能否在混沌不堪的市場中都能有生有色,游刃有余,這才是牛掰的!在新的一年里,投資學習,學習投資,讓自己的投資能力更有段位! 投資有風險,入市需謹慎。投資要學習,盲目風險高。 [詳情]02-27

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老羅告訴你什么才是期貨的學以致用

12-27

三個重點,五個絕招,教您識別忽悠式培訓班

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為什么有的投資者學習熱情高漲,但運用起來效果相去甚遠?

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上海时时乐是不是真的